��寒云跟随伯父在关外打理客栈，同时也从伯父那里学习到一身高超武艺。某天，她去小镇采购物品，却不幸遭遇了被称为“连环三杰”的武林高手们挑衅，还好一名叫王剑心的年轻人及时施以援手。与此同时，杨寒云注意到镇上聚集了许多武林高手，他们正在寻找一个同样使用鞭子的人——影子神鞭方承天。据说，15年前方承天抢走了镖局的大量珠宝，导致当时负责押镖的杨总镖头家破人亡，各路高手至今追踪方承天，希望能夺回失窃财宝。杨寒云回到客栈，遇到了洪大鹏，他正是追查方承天的领头人，曾与方承天结拜为兄弟。令杨寒云震惊的是，她的伯父实际上正是被武林中人追查了15年的方承天。方承天让杨寒云赶回小镇，在那里她又遇到王剑心，两人之间产生了好感。王剑心透露自己是杨总镖头的外甥，尽管对杨寒云有情愫，但心中一刻不忘替舅父复仇。两人携手闯过众多高手的围困，返回客栈。方承天揭开真相......原来当年他答应协助洪大鹏与杨总镖头送镖，但在出发前夜，一名蒙面人偷用他的武器滥杀无辜，劫走了珠宝，方承天则救下了杨总镖头的女儿。为了保护她，方承天甘于忍受误解，将她带至关外。那个女孩正是如今的杨寒云。最终，事实真相大白，洪大鹏正是当年的蒙面人，他嫁祸方承天并唆使武林中人无情追杀。在众人的注视下，杨寒云亲手杀了洪大鹏，为父母报仇雪恨。方承天终于洗清冤屈，回归平静的生活。精彩视点：这部经典武侠影片由邵氏电影公司出品，由罗维执导，改编自倪匡的小说《回光璧》。影片通过倒叙手法展现了一段江湖故事。由有“金燕子”美称的郑佩佩主演，这也是她婚前出演的最后一部武侠片。导演特邀她的经典搭档，被誉为“大醉侠”的岳华联袂出演。影片中战斗场面生动逼真，是七八十年代动作电影盛行时期的难得佳作。