一位名叫月容的卖唱孤女常常遭受他人欺负，幸运的是，马车夫二和出手相助，将她带回家收留。邻里的田二姑和皮鞋匠王傻子发现月容聪慧且能歌善舞，于是将她引荐给杨五爷学习戏曲。经过一段时间的学习，月容成为台上的明星，引来了宋信生对其美貌的垂涎，并设计圈套试图引诱她。 与此同时，二姑的母亲打算撮合她与二和结婚，但二和对月容情有独钟，拒绝了这门亲事。不久之后，二姑在刘经理家中做佣人，被诱骗失身怀孕。月容被宋信生带往天津，方知被骗，几经周折返回，寻找二和，不料二和因在刘经理公司工作，生活有了改善，与母亲搬走，月容只能再次以卖唱为生。二姑的母亲强迫刘经理为女儿做媒，以隐瞒她与刘经理的丑事，企图成全二和与二姑的婚事。 婚礼当晚，二和隐约听到外面传来月容唱着“夜深沉”，便出去查看，却不见踪影。后续，二和发现被二姑所骗，对她态度冷淡，无意间在清风社遇见了月容。二姑得知后，立即请刘经理制约二和，而刘经理也想占有月容，计划收她为干女儿。不久，二姑得知刘经理转向月容，因醋意大发与其争执，被踢伤流产身亡。刘经理将月容诱至家中，二和紧随其后相救，混乱间，刘经理的手枪走火自毙，月容因羞愧而自杀身亡。