大理国的皇叔段正淳年轻时留下了许多风流韵事。当他与秦红棉私会时,被秦红棉的丈夫黄袍人撞见,段正淳凭借精湛的一阳指功夫反而将黄袍人的双腿打断。未婚妻舒白凤赶到后,带走了段正淳,并在离开前羞辱了秦红棉。时光流逝,段正淳与舒白凤的儿子段誉(由李修贤饰演)已经长大成人。段誉不愿遵循家训习武,最终因不堪父母的唠叨,凭借满腹的圣贤书私自闯荡江湖。在旅途中,段誉结识了玩蛇的姑娘钟灵(由林珍奇饰演),两人误入毒蛾派的领地并被困,幸好得到秦红棉的女儿木婉清(由恬妮饰演)的相救。与此同时,黄袍人经过十余年的潜心修炼后,携师弟岳苍龙向段家复仇。尽管段誉因饮下异蛇之血功力大增,仍然不敌黄袍人与岳苍龙。为了救段誉,段正淳与段正明赶赴万劫谷与黄袍人展开决战…… 本片改编自金庸的同名小说。
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