在抗日战争期间，珠宝商人韩天奎与女儿韩大珠将商会成员捐赠给抗日战士的珠宝箱存放在刘善朴的当铺中，韩天奎以一把短剑作为信物，约定取货时只认剑、不认人。　　在返回家的途中，韩天奎不幸遇害，短剑也掉入了东湖，大珠幸免于难。为寻找短剑，她与妹妹小珠请来了船工赵通海前往东湖打捞。大珠记得事发当天湖边曾有一位僧尼，因此姐妹俩找到了慧琛师傅，希望她能告知短剑的下落。慧琛认出大珠后，约定次日清晨再见。慧琛发现多人遇害，感到情势不对，翌日匆忙指出短剑所在位置后便离开了碧云庵。然而大珠在所指地点只捞到剑鞘，未能找到短剑。此时，一帮歹徒上岸逼迫他们交出短剑。经过激战，歹徒被击退，随后大珠再次找到慧琛。了解短剑来历后，慧琛让弟子取出，原来短剑早已被她打捞起来。　　三人径直前往刘善朴家，开门的竟然是湖边抢剑的歹徒，于是一场激烈战斗展开。大珠千辛万苦找到了刘善朴，当场焚香试剑，证实了两剑的真伪。当三人准备离开时，刘善朴的女儿刘小玉赶来警告他们院内有埋伏。枪声响起，小玉倒在血泊中。小玉的同学王长贵曾在刘家留宿，一晚意外发现刘善朴原为日本间谍，他将此消息告知刘家的家丁。此刻家丁们才意识到自己被日本人利用。大珠、赵通海及王长贵等人终于杀死了刘善朴，夺回了宝物。