这部经典的香港喜剧在阵容上的全新组合下再次耀眼登场，剧本由王晶撰写，武术由程小东指导，导演则是朱延平。影片中，独具特色的双生双旦组合以及精彩的特技武术表演，使观众即使对故事背景熟悉，也能感受到耳目一新的体验。片中的大飞刀韩冲（梁家辉）与小飞刀韩林（林志颖）形成了一对搭档，与大风骚二娘（张敏）和小风骚风铃（叶蕴仪）之间情愫暗生，却又常常互相斗气。在以缉盗领赏为生的过程中，他们总是被大小风骚设计骗走战利品。富商曹员外（陈鸿烈）为捕捉叱咤江湖的九尾狐（张学友）不惜重金，并布置了四大死贼来分散大小飞刀的注意力，以便自己抢先得手。九尾狐的妻子飞天猫（张曼玉）武功超群，大小风骚在与其交手时不慎落入险境，幸亏得到了大小飞刀的救助。尽管四人合力捉拿九尾狐，最终却让狡猾的他再次逃脱。飞天猫甚至利用美色试图引诱韩冲，没料到引发了风二娘的嫉妒，二人展开了激烈的争斗。与此同时，韩林遭到日本忍者与赶来的员外的擒拿，风铃赶紧发出警报，众人才揭开了员外的真正身份，原来他是东厂的首脑曹天敌，他不计代价追捕九尾狐是为了追回对方盗走的关键证据，这证据揭露了他通敌卖国的行径。在大醉侠（吴孟达）的援助下，众人最终战了曹天敌，而有情人也终得相聚，一切圆满结束。