小和尚十方（由梁朝伟饰演）与师父白云（刘洵饰）在护送金佛前往五台山的途中，偶然遇见了痞子道士燕赤霞（张学友饰），后者在沿途击杀了众多强盗，因此三人之间结下了仇怨。当十方和师父在鬼寺兰若寺留宿时，师父外出探查，留下十方独自面对女鬼小卓（王祖贤饰）。十方不为她的诱惑所动，经过一番争斗后，十方通过念咒将她制服，但还是好心地选择放她离去。 不久之后，十方意外遗失了金佛，找到后发现金佛已经断成两半，此时树妖姥姥趁机作乱，导致白云被活捉。在小卓的帮助下，十方得以逃脱，并外出寻找能够修复金佛的方法，但不幸被骗。幸运的是，他遇到了小道士燕亦霞，在他的帮助下，继续寻找解决办法。 小卓的死对头小蝶（利智饰）试图出击诱惑两人未果，愤怒之下识破了小卓和十方的计划，并引导姥姥来到三人藏身之所。在小卓的再次帮助下，十方成功逃脱并救出了师父，而小卓则被姥姥抓回折磨。 最后，十方携手燕赤霞掘出小卓的骨灰，携同众人逃离兰若寺，但姥姥已经布下天罗地网，众人面临极大的危机。在紧要关头，十方化作佛祖金身，奋力对抗树妖……