北宋时期,北狄入侵边关,兵部尚书李绶之子李彦荣奉命抵抗。奸臣王强扣押军粮,致使彦荣困于敌军,同时诬告他叛国投敌。朝廷偏听偏信,将李绶判为死罪并押入牢狱,抄家并驱逐出汴梁。李家无奈逃至苏州投靠亲家黄璋,未料黄璋因受李家牵连无情退婚。女儿桂英坚贞不屈,立誓不嫁。某日,彦贵卖水路过黄府,丫鬟芸香引他与小姐会面。二人互诉衷情,并约定夜间柳荫赠银。不料恶仆王良偷听,告密黄璋。黄璋为求退婚,命王良陷害彦贵,在取银时杀害芸香,并买通官府定彦贵死罪。曾受李绶恩惠的商人艾谦得知后,骑火焰驹急赴边关报信。中秋节行刑时,函至边关传信,彦荣火速赶回,真相大白,朝廷赦免李绶,李家团圆,彦贵与桂英终成眷属。
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