川岛芳子(梅艳芳)原是清朝肃亲王的第十四个女儿。为了将她培养成复兴清朝的希望,肃亲王在她年幼时将她送到日本浪人川岛浪速那里接受间谍训练。后来,她被川岛浪速夺去贞操,并被命令嫁给蒙古王子以鼓动满蒙独立,但这段婚姻以失败告终。与川岛浪速决裂后,川岛芳子来到上海,凭借她的美貌和手段,结识了日本将领宇野骏吉(谢贤),帮助溥仪在长春建立满洲国。在被任命为满洲国安国军总司令后,她正式成为一名日本间谍,开始对革命党人进行疯狂报复。然而,当她看到昔日的情人、如今的革命义士云开(刘德华)刺杀宇野骏吉不幸被捕时,川岛芳子的心态发生了变化,但危机也随之而来。
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